湯畑の目の前、『源泉閣』の地下から自噴する源泉です。湯の花が付き、硫黄泉で強酸性にもかかわらず、肌には優しく、ソフトでまるで真綿に包まれている様に湯心地まろやかということから『わたの湯』と名付けられています。

草津温泉誌によりますとわたの湯についてこう書かれております。

「わたの湯」は湯質が知らかであったので、よはき人、ひへしょうの人、心ながく入ば、げんきをます也、子なき女はくわいたひするなりといわれた。
おのれ始めて綿の湯に入て、ときならぬ実に肌さむきおんせん場雪の色にやみゆる綿の湯(文化一二年旅の日記)
湯が和かいので、はじめて草津の湯に入りにきた人には宿ですすめたり、「熱の湯」などのように荒い湯に入った後でゆっくり入ったりした。
丁度立町の坂を下りて、湯池の前の往来に「脚気の湯」と共に湯池の前の往来に二つともあるので、客が入り込むようになった大正のはじめ頃に、取りのぞかれて広場にされてしまった。
昭和二年三月にこの綿の湯を普請したことや、天明二年九月に綿の湯槽を新規に作り、この槽を地蔵の湯にくれてやったりしたことが市川権兵衛の「よろづのかきかた」に見える。

温泉街の中心にあり、草津温泉を代表する源泉である。コンクリート製の柵で 囲まれた長さ60m・幅20mもの広いところに湧出しており、源泉の大半は7本の長い木樋を通して自然に温度を下げてから湯滝となって滝壷に流れ落ちています。